节假日第五天了，大家玩得怎么样？趁着休市这几天，外围的消息也没闲着。虽然国内整体氛围偏乐观，但有两件事值得咱们单独拎出来聊聊 —— 一是美联储那边加息预期明显降温，二是全球 HDD 三大巨头之一的日本东芝，放话要把存储产能翻一番。这两件事看似不搭边，其实都牵动着节后的盘面，我一个个说。 先说美联储。A 股休市这几天，美国那边先公布了 PCE，又出了非农，结果双双低于市场预期。受这个影响，目前市场对美联储加息的预期概率已经跌到 22% 附近 —— 说白了，几乎等于宣告这轮加息到头了，不太可能再加了。 别小看这个信号，它带来的利好至少有两个方面。第一，股市炒的就是预期，从来不是等结果落地了才兑现。九月加息之后，大部分机构都预测年内还要再加一次，甚至有人喊出加息三次。现在十月的加息预期直接走低，明显超出了市场普遍预期，你说这算不算超预期利好？第二，跟美联储政策绑得最紧的就是美元指数，而 A 股和美元走势通常呈负相关。加息预期一降温，美元指数开始走弱，外资回流、资金面改善的戏码大概率要重演。所以单看这一条，节后的基调就是偏暖的。 再说东芝。上周五美股整体表现其实不弱，但存储相关的个股明显走弱，根子就在东芝身上 —— 它旗下菲律宾子公司 TIP 宣布继续投钱扩产，目标是让存储产能翻倍！ 这逻辑不难懂。行业一旦扩产，供给端放大，价格就要承压，对企业的盈利预期自然是利空。虽然这次说的是 HDD，不是所有存储细分都受影响，但它暴露了一个规律：当某个行业需求火爆、价格一路上涨，往往就会引来一波扩产潮；而扩产信号一旦出现，基本也就意味着行业周期快到顶了。更要命的是，这个顶部信号往往比行业真正大规模扩产还要来得更早，因为市场炒的还是预期。 眼下存储行业确实还处在高需求阶段，短期问题不大，但咱们心里得有根弦 —— 未来哪天再看到类似的扩产信号，就该多留个心眼了。 接下来，把周末值得关注的消息快速过一遍。 一、人民日报刊文：加快建设强大国内市场，扩大内需对冲外部不确定性。文章强调坚定实施扩大内需战略，以内需稳定对冲外需波动，并提到上半年内需对经济增长贡献率高达 82.1%。这是个明确的政策信号，利好消费、文旅、高端制造、算力基建等板块，长期能提振市场对经济复苏的信心。不过内需修复是慢功夫，更多是结构性机会，业绩兑现节奏有不确定性，别一口气梭哈。 二、机构调研：磷酸铁锂景气度延续到 2027 年。9 月比亚迪、派能、孚能等 22 家锂电产业链公司密集接待调研，储能和 AI 算力配套储能成为共识增量方向。上游高压实磷酸铁锂景气度较高，多家企业判断高景气能延续到 2027 年，固态电池材料和电解液也在推进。这条线利好储能、磷酸铁锂、固态电池材料相关标的，但产能扩张快，价格竞争和海外需求波动是潜在风险，得盯住订单落地。 三、订单火爆！国产露营帐篷产业走红海外。全球户外露营需求升温，国产预制式野奢帐篷房靠设计和交付优势拿下大量海外订单，多家企业排期饱满。利好 A 股户外用品出口企业，海外收入占比高的公司能吃到业绩增量。但行业多是 ODM/OEM 代工模式，议价能力偏弱，海外贸易政策和营地资本开支一变，订单就跟着变，要分清概念和真业绩。 四、中信证券：看好地产新周期，推荐开发类公司与龙头经纪企业。研报指出一线城市租金环比上涨、二手房实现供平过租，类似香港此前房价见底信号，叠加降置业负担政策，买房性价比提升。利好地产开发、房产经纪龙头，但基本面修复有地区分化，资产负债表修复还需要时间，别太上头。 五、我国首个海上注碳增气平台主体建造完工。东方 1-1 气田新建中心平台主体完工进入调试，投产后每年可在海底封存二氧化碳超 100 万吨。利好海油工程、CCUS 碳封存产业链，但赛道还在早期，短期业绩贡献有限。 六、海外药企卵巢癌联合疗法数据积极。生物制药公司 Agenus 公布 BOT+BAL 联合疗法临床结果，用于复发卵巢癌患者，预估三年生存率达 48%，为复发患者提供新治疗方向。A 股创新药、抗肿瘤药板块或受情绪提振，但离商业化落地还早，别当业绩炒。 最后说回走势和策略。 周末消息面整体偏积极，但离咱们开盘还有三个交易日，除了盯消息，更要看接下来美股、港股怎么走。技术面上，之前文章反复讲过，目前日线、周线、月线角度看，市场整体都踩在支撑位上。假期前资金大幅流出都没砸出深坑，节后部分资金回流，向上变盘的概率是比较大的。 所以我的态度很明确：当前位置依然是较好的布局机会。完成布局之后，耐心持股，以时间换空间，千万别追涨杀跌！假期快乐，节后见分晓！ 特别